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金马国际平台网站,7.36元每股!渝农商行A股IPO"试水"市场化定价,募资总额接近百亿
2020-01-11 12:26:49 阅读:4599

金马国际平台网站,7.36元每股!渝农商行A股IPO

金马国际平台网站,该国最大农业公司a股的发行价格已经敲定。

根据重庆农业商业银行(以下简称“重庆农业商业银行”)公告,经发行人、保荐人(主承销商)和联合主承销商初步询价结果,经协商确定发行价格为7.36元/股。

发行价格相当于市净率的两倍(根据发行后每股净资产计算)。与此同时,由于与新股发行价格相对应的稀释后的新股发行市盈率高于a股银行,该行的新股认购等工作也将推迟三周。

值得注意的是,重庆农业商业银行不同于以往的其他金融机构,采用市场化定价和发行方式,发行价格不确定。在询价过程中,鼓励投资者独立报价,促进市场价格的发布,进一步向市场化询价方向推进。

筹集了近100亿英镑的资金

9月10日正式启动a股发行流程的重庆农业商业银行初步调查结果显示,该行发行价格最终确定为每股7.36元,相当于市净率(以发行后每股净资产计算)的两倍。

7.36元/股发行价格对应的市盈率为:1。发行后市盈率为9.26倍(每股收益通过扣除非经常性损益后归属于母公司的净利润除以发行后股本总额计算得出);2.发行前市盈率为8.15倍。

截至9月17日,中国证券指数有限公司(包括5家大银行、8家股份制银行、13家城市企业和7家农业企业)公布的货币金融行业最近一个月的平均静态市盈率为6.68倍。

显然,重庆农业商业银行发行价格对应的稀释市盈率高于该行业最近一个月的平均静态市盈率,存在发行人估值水平未来将回归该行业平均市盈率的风险,即股价下跌将给新股投资者带来损失。

根据中国证监会2014年发布的《加强新股发行监管办法》的相关规定,本行将发行延期三周,并在三周内陆续发布特别风险警示。

有鉴于此,本行原定9月20日的网上路演将推迟至10月11日,而9月23日的网上和网下认购也将推迟至10月14日。

事实上,这在2016年以来上市的银行股中相当普遍。在涉及的17家银行股份中,只有少数没有延期。

根据此前的公告,重庆农业商业银行获准发行不超过13.57亿股新股。根据这一计算,预计该行将共筹资99.88亿元。

实现市场化与合理定价问题

与此前其他金融机构的定价过程不同,重庆农业商业银行在初步询价公告中表示,“本次发行定价将根据初步询价结果确定,发行规模不确定。”

这意味着发行价格不确定,鼓励投资者在询价过程中独立报价,从而推动市场价格的发行,进一步向市场询价方向推进,最终实现市场化、合理定价。

这种方法也测试投资者对公司的深入了解和定价能力。"虽然有点困难,但调查结果很好,各方都很满意."银行的相关负责人说。

为了保证定价的合理性,重庆农业商业银行在这一问题上采取了两项相应的措施。具体而言,这两种创新机制是:

一是明确“发行价格不高于证券投资基金管理公司、证券公司、信托投资公司、金融公司、保险机构投资者和合格境外机构投资者申报价格的加权平均数和中位数,以及剔除无效报价后所有证券投资基金管理公司在线下投资者中申报价格的加权平均数和中位数”。该条款的设定充分发挥了专业投资者在定价中的作用。

二是“在网下发行时,分配给每个配股对象的30%的股份没有锁定期,可以在深交所上市交易之日起流通。70%的股份将被锁定6个月。”该条款旨在引导线下投资者关注公司的长期价值,并做出合理报价。

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